世界制药巨头2009年第一季度业绩综述

二、制药巨头一季度业绩点评

从制药巨头2009年第一季度业绩情况可知，十强榜中，有8家企业销售收入出现不同程度的下跌，2家企业销售收入出现增长。其中，下跌幅度最大的是默克公司和辉瑞公司，跌幅均达8%；增长幅度最大的是罗氏公司和阿斯利康公司（AstraZeneca），增幅均达7%。除了未公布净收益情况的罗氏公司以外，本季度有3家企业净收益出现增长，5家企业净收益出现下滑，1家基本持平。其中，增长最为强劲的是雅培公司（Abbott）和阿斯利康公司，增幅分别达到53%和43%。默克公司本季度净收益跌幅最大，达到57%（具体见表3）。

表3  2008年第一季度制药巨头销售收入及净收益概况

1、强生公司：一季度业绩走低，未来发展不容乐观

美国强生公司（Johnson & Johnson）4月14日公布2009年第一季度业绩报告。受到美元走强以及非专利药物竞争的不利影响，本季度强生公司药品业务销售收入下跌10.1%，仅为58亿美元。本季度公司净收益下滑2.5%，至35亿美元，但仍高于业界分析师预期。

抗关节炎药及节段性肠炎治疗药英利昔单抗（infliximab，Remicade）本季度全球销售增长3%，为10亿美元。注意力缺陷与多动障碍治疗药盐酸哌醋甲酯（methylphenidate HCI，Concerta）销售收入增长18.6%，为3.44亿美元。受到非专利药物竞争影响，安定药利培酮（risperidone，Risperdal）销售收入大幅度下跌66%，仅为2.75亿美元。其长效注射剂Risperdal Consta本季度销售收入增长5.2%，为3.25亿美元。癫痫及偏头痛治疗药托吡酯（topiramate，妥泰，Topamax）销售收入下跌6.8%，为6.02亿美元。抗贫血药促红细胞生长素（erythropoietin，Procrit）本季度销售收入下跌12.6%，为5.50亿美元。

整体而言，本季度强生公司销售收入下跌7.2%，为150亿美元，低于分析师之前预期值154亿美元。强生公司表示，销售收入下跌的6个百分点归结于汇率因素。另据了解，强生公司预计2009年全年每股收益将达到4.45～4.55美元。

强生公司一季度业绩走低。对此，有观点认为，强生采取的减少开支和2006年底收购消费者保健部门等举措，无疑有助于其更好地面对全球金融危机和非专利药物竞争。面对收益下滑，强生公司已经采取了裁员举措。然而，业界分析师普遍认为，强生公司未来发展不容乐观。

2、辉瑞公司：多因素影响一季度业绩，辉瑞下调全年收益预期

辉瑞公司（Pfizer）4月28日公布2009年第一季度业绩报告。受到拳头产品销售遇挫、非专利药物竞争以及不利汇率因素的多重影响，本季度辉瑞公司净收益下跌2%，为27亿美元。整体而言，本季度公司销售收入下跌8%，为109亿美元。辉瑞指出，不利汇率因素对公司销售收入的影响约达5个百分点。

纵观本季度辉瑞公司产品线，拳头产品降血脂药阿托伐他汀（atorvastatin，立普妥，Lipitor）和戒烟药varenicline tartrate（Chantix）销售不利，抗组胺药西替利嗪（cetirizine，仙特明，Zyrtec）和结直肠癌治疗药依立替康（irinotecan，Campto/Camptosar）美国市场面临非专利药物竞争，前景堪忧。

辛伐他汀非专利药物竞争持续影响着Lipitor的销售表现，本季度本品销售收入下跌13%，为27亿美元。这比之前的分析师预期跌幅更高，据悉，之前曾有分析师预计本品一季度销售收入下跌幅度将达8%。而Chantix则由于需求下降，本季度销售收入大幅度下跌36%，为1.77亿美元。据悉，本品2008年因可能导致严重精神疾病而注标签警示。

中枢神经疼痛治疗药普瑞巴林（pregabalin，Lyrica）本季度销售收入攀升17%，至6.84亿美元。抗菌药物利奈唑胺（linezolid，Zyvox）本季度销售收入增长9%，为2.83亿美元。抗关节炎药塞来考昔（celecoxib，Celebrex）本季度销售收入下跌8%，为5.64亿美元。本季度公司抗肿瘤药物销售收入合计下跌13%，仅为5.52亿美元。这主要是由于不利汇率影响，以及Camptosar美国专利到期的缘

3、罗氏公司：抗肿瘤药销售强劲推动一季度业绩增长

瑞士罗氏公司（Roche）4月16日公布2009年第一季度业绩报告。受到抗肿瘤药产品销售强劲的积极推动，本季度罗氏药品部门销售收入增长8%，为92亿瑞士法郎（合80亿美元）。罗氏公司整体销售收入增长7%，达到116亿瑞士法郎（合101亿美元），符合分析师预期。据悉，之前分析师预期销售收入为115亿瑞士法郎。

拳头产品结直肠癌治疗药贝伐单抗（bevacizumab，Avastin）本季度销售收入激增30%，为15亿瑞士法郎（合13亿美元）。抗肿瘤药利妥昔单抗（rituximab，MabThera/Rituxan）本季度销售收入增长6%，为15亿瑞士法郎。Avastin和Rituxan的本季度表现略低于预期，但有观点认为这只是季度性波动，没必要担心。此外，乳癌治疗药曲妥珠单抗（trastuzumab，赫赛汀，Herceptin）本季度销售收入增长11%，为13亿瑞士法郎（合11亿美元）。禽流感疫苗磷酸奥塞米韦（oseltamivir phosphate，达菲，Tamiflu）本季度销售收入攀升38%，为4.01亿瑞士法郎（合3.50亿美元）。湿性年龄相关性黄斑变性（AMD）治疗药物ranibizumab （Lucentis）本季度销售收入增长21%，为2.79亿瑞士法郎（合2.43亿美元）。

罗氏表示，在研药物胆固醇酯转移蛋白（CETP）抑制剂dalcetrapib以及2型糖尿病治疗药长效胰高血糖素样肽1（GLP-1）类似物taspoglutide的Ⅲ期临床研究正按计划进行。据了解，dalcetrapib可以提高高密度脂蛋白胆固醇（HDLC）水平，从而降低发生心血管疾病的风险以及高危患者的死亡率。此外，罗氏还表示，目前其正进行2型糖尿病治疗药除降低血糖水平以外，用于降低心血管疾病风险的研究。公司因此终止了一些单纯用于降血糖的早期化合物研究进程。

另据了解，罗氏公司表示在今年7月公布半年报时，将就468亿美元收购基因技术公司（Genentech）一事对全年业绩的影响作出新的评估。

4、诺华公司：一季度净收益下跌14%

诺华公司（Novartis）公布2009年第一季度业绩报告。受到不利汇率以及收购Alcon公司部分股票一次性支出的影响，本季度诺华公司净收益下跌14%，约为20亿美元，与业界分析师之前预期值19亿美元基本相符。

新产品是公司药品销售增长的主要推动力。包括抗肿瘤药物尼洛替尼（nilotinib，Tasigna）和抗高血压新药缬沙坦+氨氯地平的复方制剂(valsartan+amlodipine，Exforge）在内的新上市产品本季度销售收入合计达8.72亿美元。骨质疏松症治疗药唑来膦酸（zoledronic acid，Zometa）本季度销售收入增长3%，为3.42亿美元。乳癌治疗药来曲唑（letrozole，Femara）本季度销售收入增长6%，为2.86亿美元。疫苗产品本季度销售收入下跌12%，为2.47亿美元。尽管诺华本季度药品业务销售良好，但是Diovan和Glivec销售没有达到预期。拳头产品抗高血压药缬沙坦（valsartan，代文，Diovan）本季度销售收入增长2%，为14亿美元。白血病治疗药伊马替尼（imatinib，格列卫，Glivec/Gleevec）本季度销售收入增长1%，为8.94亿美元。

整体而言，本季度诺华公司销售收入下跌2%，为97亿美元，以当地货币计，销售收入增长8%。业界分析师指出，汇率因素影响大于预期，如果不计汇率因素，诺华公司本季度业绩好于预期。展望未来，诺华公司再次表示，预计2009年销售收入将达到5%的增长速度，而药品销售增长将达到中等偏上的个位数增速。此外，公司也指出，如果近期汇率状况没有好转，那么2009年公司的收益所得将被不利汇率因素抵消。

5、赛诺菲-安万特公司：旗舰产品销售良好，公司终止14个在研项目

法国制药企业赛诺菲-安万特公司（Sanofi-aventis）公布2009年第一季度业绩报告。本季度公司销售收入为71.07亿欧元，上年同期为69.37亿欧元。其中，药品业务销售收入达64.80亿欧元，上年同期为63.89亿欧元；疫苗业务销售收入达6.27亿欧元，上年同期为5.48亿欧元。本季度公司调整后净收益为21.8亿欧元，上年同期为18.8亿欧元。

本季度旗舰产品销售态势良好。血液病治疗药依诺肝素（enoxaparin，Lovenox）本季度销售收入增长1.3%（以不变汇率计，下同），为7.62亿欧元。糖尿病治疗药甘精胰岛素（insulin glargine，Lantus）本季度销售收入增长27.1%，为7.47亿欧元。抗凝药氯吡格雷（clopidogrel，Plavix）本季度销售收入增长3.6%，为6.85亿欧元。抗肿瘤药多西他赛（docetaxal，泰索帝，Taxotere）本季度销售收入增长8.3%，为5.34亿欧元。结直肠癌治疗药奥沙利铂（oxaliplatin，Eloxatin）本季度销售收入下跌7.0%，为3.44亿欧元。

在一季度报告中，赛诺菲-安万特公司特别提到了非专利药业务的状况。本季度公司非专利药物业务增长18.3%（以不变汇率计），为9300万欧元。该数值并不包括Zentiva、Medley和Kendrick公司的销售额。据了解，在收购Zentiva、Medley以及Kendrick公司后，赛诺菲-安万特2008年非专利药业务净销售（计算值）为12亿欧元。公布季度报告的同时，赛诺菲-安万特宣布终止14个在研药物的研究进程，包括睡眠呼吸暂停治疗药和抗抑郁药。公司表示经过谨慎评估研发线情况，其决定将研发实力聚焦于潜力项目，并加强了外部研发合作。另据悉，收购BiPar Sciences公司加强了赛诺菲-安万特的抗肿瘤药物研发线实力。

据了解，赛诺菲-安万特公司预计，2009年调整后每股收益增长将达到7%以上（以不变汇率计，不计特殊项目开支）。此外，赛诺菲-安万特表示，其大力实施成本节约策略也对公司业绩增长起到一定推动作用。赛诺菲-安万特公司还表示，本季度公司现金流已足够收购Zentiva公司，且负债净额从18亿欧元降至12亿欧元。

6、葛兰素史克公司：非专利药物竞争影响公司一季度业绩

英国葛兰素史克公司（GlaxoSmithKline）4月中旬公布2009年第一季度业绩报告。受到美国市场非专利药物竞争以及一次性支出的不利影响，本季度葛兰素史克公司净收益跌至11亿英镑（合16亿美元），上年同期为13.1亿英镑（合19亿美元）。预计2009年上半年，非专利药物竞争将继续影响公司的美国市场销售表现。然而，葛兰素史克公司对未来业绩增长充满信心，其表示，随着新产品的上市，公司2009年下半年业绩将会显著改观。

本季度葛兰素史克公司药品业务销售收入下跌6%，为56亿英镑（合81亿美元）。美国市场的销售收入更是大幅度下跌22%，仅为23亿英镑（合33亿美元），这主要是由于产品遭遇非专利药物竞争的缘故，具体包括：癫痫治疗药物拉莫三嗪（lamotrigine，Lamictal）、抗抑郁药安非他酮（bupropion，Wellbutrin XL）以及偏头痛治疗药物舒马普坦（sumatriptan，Imitrex）。然而，公司指出，欧洲市场、新兴市场和亚太地区等市场的强劲增长抵消了美国市场的低靡业绩。

拳头产品抗哮喘药氟替卡松+沙美特罗的复方制剂（fluticasone + salmeterol，Advair/Seretide）本季度销售平平，为12亿英镑（合17亿美元）。本季度疫苗产品销售收入增长18%，为6.25亿英镑（合9.06亿美元）。抗艾滋病药物销售收入合计下跌8%，为4.19亿英镑（合6.074亿美元）。糖尿病治疗药物罗格列酮（rosiglitazone，Avandia）产品销售收入下跌19%，仅为1.97亿英镑（合2.855亿美元）。整体而言，本季度葛兰素史克公司销售收入下跌5%，为68亿英镑（合98亿美元）。据了解，以当地货币计，本季度葛兰素史克公司销售收入增长达到19%，这主要是受到有利汇率因素的作用。

通常一季度业绩是葛兰素史克上半年表现的晴雨表。然而，对于今年并不算良好的一季度业绩，葛兰素史克依然显示出十足的信心。公司方面表示，既便是在如今经济萧条的大环境下，公司整体销售增长仍有可能实现。美国市场无疑是葛兰素史克未来发展的关键，其正积极部署，力争将每一分资源发挥出最大的价值，同时也将继续实施成本控制策略。对此，业界分析师指出，目前非专利药物竞争影响着葛兰素史克的主要产品，2009年对葛兰素史克而言是一个相对艰难的过渡年。

另据了解，葛兰素史克近期表示将出资36亿美元收购Stiefel Laboratories公司，此外，其还与辉瑞公司（Pfizer）达成协议，将双方抗艾滋病药物部门合并成立一家新公司。（未完待续）

故。虽然肾癌治疗药舒尼替尼（sunitinib，Sutent）销售势头依然强劲，本季度销售收入增长7%，为2.02亿美元，但是本品的销售增长被Camptosar专利到期带来的损失所抵消。

辉瑞总裁Jeffrey Kindler表示，在全球金融危机和市场激烈竞争的双重压力下，辉瑞正努力调整运营模式，并开始着手收购惠氏公司的后期整合工作。辉瑞将一如既往地朝着2009年预期目标前进。另据了解，考虑到收购惠氏公司（Wyeth）相关支出680亿美元的摊薄作用，辉瑞公司下调了2009年收益预期，预计全年每股收益将达到1.20美元～1.35美元，之前预期值为1.34美元～1.49美元。与此同时，辉瑞保持全年销售收入预期不变，预计2009年公司销售收入将达到440亿美元～460亿美元。（未完待续）